开云kaiyun.com引颈智能座舱迈向无感化和全模态交互期间-开云(中国专属) 官方网站 登录入口

（原标题：这家汽车智能化龙头高度怜爱AI干预开云kaiyun.com，下半年岁迹预测保管向好态势丨机构调研）

节录

这家汽车智能化龙头2024年上半年净利润同比增超45%，机构预测H2事迹保管向好。高度怜爱AI干预，智能座舱已畛域化量产，智驾业务营收高增。国外工场孝敬产能，RENAULT、HONDA等白点用户获结巴。

投资要点

①上半年净利润同比增超45%，机构预测H2事迹保管向好

②智能座舱已畛域化量产，智驾业务营收高增

③国外工场孝敬产能，白点用户获结巴

德赛西威

近日，德赛西威（002920.SZ）获机构密集调研，东吴证券、中信证券、中原基金等多家机构参与调研。

公开长途娇傲，德赛西威业务障翳智能座舱、智能驾驶和网联工作三大畛域。产物涵盖车载信息文娱系统、车载空调适度器系列、车载组合边幅、车身适度单位以及车用娇傲系统等。

行情来看，扫尾8月26日收盘，德赛西威8月以来（8.1-8.26）累计涨幅近23%。其中，8月26日盘中价钱创本年3月以来新高。

（图源：Wind）

从公开的调研纪要来看，机构大王人关切公司上半年岁迹、智能业务以及国外业务情况。

①上半年净利润同比增超45%，下半年岁迹预测保管向好态势

事迹来看，据公司袒露的半年报数据娇傲，2025年上半年达成贸易收入146.44亿元，同比增长25.25%，归母净利润12.23亿元，同比增长45.82%；其中2025Q2，达成贸易收入78.52亿元，环比增长15.61%，达成归母净利润6.40亿元，同比增长41.1%。

德赛西威在机构调研中暗意，营收和新订单获取畛域的晋升收货于公司两大主要业务智能驾驶与智能座舱业务的增量，其中智能座舱域控产物、辅助驾驶域控产物和娇傲模组赓续保捏高速增长态势，高价值量高技能含量的产物占比捏续晋升。

东方证券指出，公司为小米、理念念、奇瑞等客户智能化车型首发提供扶助，预测多款重心车型销量爬坡将助推公司下半年岁迹保管向好态势。

②智能座舱已畛域化量产，智驾业务营收高增

民生证券指出，公司中枢业务板块增长坚硬，束缚鼓舞产物技能矫正，具体来看：

智能座舱业务：2025H1公司智能座舱业求达成营收94.59亿元，同比增长18.76%。公司第四代智能座舱已在理念念汽车、小米汽车、舒服汽车等客户畛域化量产，捏续取得广汽乘用车、舒服汽车、广汽埃安等客户新名目订单；智能驾驶业务：2025H1公司智能驾驶业求达成营收41.47亿元，同比增长55.49%。公司产物矩阵束缚优化升级，全面障翳不同级别车型技能需求；网联管职业务：2025H1公司网联管职业求达成营收10.38亿元，同比着落2.11%。公司专注于为整车厂商提供车载软件开荒与数字化运营工作，助力其构建无缺的智能网联生态闭环。

国海证券以为，公司高度怜爱对AI技能的计谋干预。

在智能座舱畛域，公司与面壁智能捏续深化互助，引颈智能座舱迈向无感化和全模态交互期间。联袂推出业界首个基于高通座舱平台（8255）的端侧大模子语音交互有策画，在车机腹地达成复杂意图意会、荆棘文推理、跨域适度等高阶智商。在智能驾驶畛域，公司已推出OneBox（采纳高通8255+8650组合）与OneChip搭载高通8775（舱驾和会）/8797（座舱、智驾、网关模块整合）两大跨域和会有策画。除老本优化外，8797中央计较平台扶助全场景辅助驾驶和主流大模子部署，大大晋升AI智能化场景的达成成果。

东方证券以为，跟着汽车智能化快速普及、高等辅助驾驶功能渗入率晋升，预测公司有望凭借多元化的产物组合及畛域化量产智商保管在国内市集的最初上风，捏续拓展新客户、新名目，保捏业务捏续较快增长。

③国外工场孝敬产能，白点用户获结巴

据公司半年报，2025年上半年公司境外业务收入达10.38亿元，同比增长36.8%；2025年上半年境外售售毛利率达28.9%，同比晋升8.2%，境外毛利率较境内毛利率最初9.3%。

德赛西威在调研中暗意，公司已完成德国、法国、西班牙、日本、新加坡等主要国度和地区的国外分支机构计谋布局。

2025年5月，公司在印尼地区开动孝敬产能，强化了在东南亚地区的供应链韧性与委派智商;2025年6月，墨西哥蒙特雷工场首个量产名目出生，为好意思洲市集提供腹地化产能保险；西班牙智能工场预测将于2026年开动量产，为欧洲地区提供智能座舱、辅助驾驶畛域的系列前沿智能化产物。

此外，星河证券指出，2025年上半年公司捏续深化国际化计谋，结巴RENAULT、HONDA等白点用户并新获VW、HONDA等客户新名目定点。

东方证券以为，国外市集智能化渗入率相对较低、竞争神志优于国内，往时公司将有望通过技能翻新和产能彭胀加速开拓国外市集，国外市集将成为公司中永恒紧迫盈利增长点。

机构不雅点：

东吴证券：公司行动智能驾驶零部件板块龙头方针，咱们看好公司永恒成长智商。

国海证券：汽车电子出波澜行将深刻，凭借国内智能化发展最初身位与畛域化出产智商，国外市集订单将加速量产落地，有望带来新一轮营收提振与盈利成就。

调研开头：

德赛西威:2025年8月21日投资者关联行为记载表

德赛西威:2025年8月14日投资者关联行为记载表

参磨真金不怕火报开头：

《东方证券-德赛西威-002920-智驾业务及国外市集共同促进盈利达成较高增长》，2025.8.23；

《开源证券-德赛西威-002920-中小盘信息更新：智驾零部件龙头供应商，AI赋能开启新增长》，2025.8.21；

《星河证券-德赛西威-002920-2025年半年报事迹点评：智驾业务延续高增，国外业务捏续结巴》，2025.8.15；

《东吴证券-德赛西威-002920-2025年中报点评：智能化业务快速增长，国外孝敬增量，事迹超预期》，2025.8.14；

《国海证券-德赛西威-002920-2025半年报点评：2025H1归母净利润同比+45.82%，新产物迭代+出海计谋闭环》，2025.8.13；

《民生证券-德赛西威-002920-系列点评五：25Q2盈利高增，国际化计谋捏续深化》，2025.8.11.

（本文本色来自捏牌证券机构，不组成任何投资提议，亦不代表平台不雅点，请投资东谈主寂静判断和决策。）

开云kaiyun.com